I. Обзор инцидента

27 марта 2026 года по местному времени США и Израиль нанесли точечные авиаудары по двум основным сталелитейным заводам Ирана в Исфахане: Mobarakeh Steel Company и Khuzestan Steel Company. Сопутствующая электростанция, обслуживающая Mobarakeh Steel, также была разрушена, что привело к полной остановке производства на обоих крупных сталелитейных заводах.

С точки зрения промышленных основ, национальная мощность Ирана по производству нерафинированной стали составляет примерно 55-58 миллионов тонн в год. Mobarakeh Steel имеет годовую мощность по производству нерафинированной стали 11,8 миллиона тонн, что составляет более 20% национальной мощности, в то время как Khuzestan Steel имеет годовую мощность 3,6 миллиона тонн. Вместе их совокупная мощность составляет примерно 27% от общего национального объема, а их фактический выпуск составляет почти 50% от общего производства Ирана. Концентрация еще более выражена на экспортной стороне: Mobarakeh Steel обеспечивает более 60% экспорта плоского проката Ирана, являясь единственным полностью интегрированным производителем плоского проката в Иране. Khuzestan Steel обеспечивает более 40% экспорта заготовок и сортового проката Ирана. Эти два завода являются абсолютными опорами иранского экспорта стали и основными источниками поставок стали для регионов Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии. Эта остановка производства напрямую вызвала дисбаланс спроса и предложения в региональном и даже глобальном импорте и экспорте стали.

II. Основы экспорта стали из Ирана

По данным мониторинга мировой торговли сталью, в 2025 году общий объем экспорта готовой стали и заготовок из Ирана достиг примерно 10,8 миллиона тонн, что составило 35% от внутреннего производства нерафинированной стали, сделав его вторым по величине источником экспортных доходов Ирана после нефти и газа. Структура экспорта и направления демонстрируют высокую степень концентрации.

(A) Структура экспортной продукции

Полуфабрикаты, такие как заготовки и слябы: примерно 5,4 миллиона тонн, что составляет 50% от общего объема экспорта.

Сортовой прокат, такой как арматура и профили: 2,7 миллиона тонн, что составляет 25%.

Плоский прокат, такой как горячекатаный рулон, холоднокатаный рулон и оцинкованная сталь: 1,6 миллиона тонн, что составляет 15%.

Другие виды продукции, включая трубы и специальную сталь: в общей сложности 1,1 миллиона тонн, что составляет 10%.

(B) Региональные направления экспорта

Ближний Восток является крупнейшим экспортным направлением для иранской стали, на долю которого приходится более 53% общего объема экспорта. Ирак является крупнейшим импортером иранской стали, причем более 80% импортируемой Ираком стали поступает из Ирана. ОАЭ и Оман служат основными транзитными узлами для иранской стали, обрабатывая объемы перевалки, достигающие миллиона тонн в год.

Юго-Восточная Азия составляет более 30% экспорта Ирана. Таиланд является крупнейшим покупателем иранских заготовок, в то время как Индонезия и Малайзия являются стабильными импортирующими странами.

Кроме того, страны Южной Азии, такие как Пакистан и Афганистан, а также страны Южной Европы, такие как Италия и Испания, импортируют меньшие объемы иранской стали.

III. Детальная оценка воздействия на импорт и экспорт по измерениям

Воздействие этого авиаудара на импорт и экспорт стали характеризуется быстрыми краткосрочными эффектами, устойчивыми среднесрочными последствиями и дифференциацией по типам продукции и регионам. Основываясь на мощности заводов, доле экспорта и спросе со стороны потребителей, автор делает следующие прогнозы:

(A) Влияние на собственный экспорт Ирана

Краткосрочный период (1-3 месяца): Из-за разрушения электростанции и повреждения производственных линий на Mobarakeh Steel экспорт плоского проката практически остановлен. Из-за повреждения плавильных и прокатных линий на Khuzestan Steel экспорт заготовок и сортового проката сокращается вдвое. Ежемесячный экспорт стали из Ирана упадет с примерно 900 000 тонн в обычных условиях до 350 000-450 000 тонн, что представляет собой снижение на 50%-60% по сравнению с прошлым годом, что приведет к значительному падению экспортных доходов.

Среднесрочный период (3-12 месяцев, при сценарии более медленного, чем ожидалось, восстановления): Если ремонт основных производственных линий и электростанции на двух крупных заводах затянется, общий годовой экспорт стали и заготовок из Ирана может быть пересмотрен с 10,8 миллиона тонн до 5-6 миллионов тонн, что составит сокращение примерно на 5-5,5 миллиона тонн за год, создавая глобальный дефицит предложения. Это включает дефицит плоского проката в размере 3-3,5 миллиона тонн в год и дефицит заготовок + сортового проката в размере 2-2,5 миллиона тонн в год, который будет трудно компенсировать другим более мелким иранским сталелитейным заводам в краткосрочной перспективе.

(B) Влияние на ключевые страны/регионы-импортеры

Ирак: Как наиболее непосредственно пострадавшая страна, Ирак зависит от Khuzestan Steel на 70% своего строительного сортового проката и от Mobarakeh Steel на 90% своего промышленного плоского проката. Прекращение поставок из Ирана представляет собой непосредственный риск нехватки сырья для местных инфраструктурных и строительных проектов. Спотовые цены быстро растут, вынуждая спрос на закупки смещаться в такие страны, как Китай, Турция и Россия, при этом ожидается рост импортных расходов на 20%-30%.

ОАЭ и Оман: Являясь основными транзитными узлами для иранской стали, через которые ежегодно проходит более 3 миллионов тонн, нарушение экспорта напрямую останавливает региональную торговлю реэкспортом. Запасы стали в регионе Персидского залива быстро истощаются, при этом цены на плоский прокат и заготовки лидируют в тенденции роста, а функция регионального торгового узла в краткосрочной перспективе ограничена.

Юго-Восточная Азия (Таиланд, Индонезия): Таиланд импортирует 90% своих иранских заготовок от Khuzestan Steel. Дефицит поставок для местных перекатчиков напрямую приведет к росту премий на заготовки в Юго-Восточной Азии, смещая спрос на закупки в сторону китайских, индийских и российских заготовок. Индонезия, как значительный импортер иранских заготовок, сталкивается с растущими разрывами в поставках стали для строительства и производства, что приводит к увеличению импортных расходов.

Южная Азия и Европа: Пакистан, импортирующий более 500 000 тонн стали ежегодно из Ирана, сталкивается с дефицитом поставок сортового и плоского проката, вынужденно закупая его в Китае и Индии. Афганистан, почти полностью зависящий от иранского сортового проката, испытывает значительную волатильность местных цен на сталь, что препятствует прогрессу инфраструктурных проектов. Страны Южной Европы, такие как Италия и Испания, импортируют меньшие объемы высококачественного плоского проката из Ирана; их заказы могут быть перенаправлены к поставщикам из Китая, Южной Кореи и Германии, что приведет к ограниченному общему влиянию на рынок.

(C) Перестройка глобального ландшафта торговли сталью

Освободившийся экспортный рынок Ирана объемом 5-5,5 миллиона тонн в год будет поглощен тремя основными странами-экспортерами стали: Китаем, Индией и Россией. Глобальный поток торговли сталью претерпит структурную перестройку:

Китай: Используя существующие экспортные каналы на Ближний Восток и в Юго-Восточную Азию, экспортировав более 13 миллионов тонн стали в семь стран Персидского залива в 2025 году, Китай обладает достаточными производственными мощностями. Ожидается, что он получит дополнительные 1,5-2,0 миллиона тонн в год, с выгодными продуктами, включая горячекатаный рулон, холоднокатаный рулон, оцинкованную сталь, заготовки и арматуру. Ожидается улучшение экспортной маржи прибыли.

Индия: Благодаря своему ценовому преимуществу в сортовом прокате и заготовках, а также сильному присутствию на рынках Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии, Индия, по прогнозам, займет дополнительные 1,2-1,5 миллиона тонн в год, став основным поставщиком для восполнения дефицита сортового проката.

Россия: Продолжая увеличивать свое присутствие на азиатских и ближневосточных рынках на фоне западных санкций, используя географическую близость и ценовые преимущества, Россия, как ожидается, займет дополнительные 1,0-1,3 миллиона тонн в год, увеличив свою долю в экспорте заготовок и горячекатаного рулона.

IV. Фактическое влияние на импорт и экспорт стали Китая

(A) Прямое влияние незначительно

По данным таможни, в 2025 году прямой экспорт стали из Китая в Иран составил всего 266 700 тонн, что составило 0,22% от общего объема экспорта стали из Китая. Импорт железной руды из Ирана составил примерно 5,7 миллиона тонн, что составило 0,45% от общего объема импорта. Независимо от того, идет ли речь об экспортных поставках или импортном сырье, прямое влияние этого события на внутренний рынок стали Китая почти незначительно.

(B) Косвенное влияние: возможности перевешивают риски

Возможности: Возникает жесткий дефицит предложения стали на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии. Ожидается периодическое укрепление экспортных заказов и котировок FOB Китая. Экспортная конкурентоспособность таких продуктов, как горячекатаный рулон, заготовки и арматура, улучшится. Внешний спрос будет поддерживать внутренние цены на готовую сталь, а экспортные предприятия увидят расширение маржи прибыли.

Риски: Неопределенность в судоходстве через Ормузский пролив возрастает. В случае эскалации геополитического конфликта, экспорт стали из Китая в страны Персидского залива, составляющий 13 миллионов тонн, может столкнуться с логистическими сбоями, ростом фрахтовых ставок и задержками судов, что создаст дополнительное давление на выполнение экспортных заказов.

V. Последующие ключевые показатели для отслеживания

Juye Metal будет продолжать отслеживать следующие ключевые показатели для динамической оценки текущего влияния инцидента на импорт и экспорт стали:

Ход восстановления заводов: статус ремонтных работ на производственных линиях и электростанции на заводах Mobarakeh и Khuzestan, сроки возобновления производства и корректировка мощностей другими иранскими сталелитейными заводами.

Высокочастотные торговые данные: ежемесячные таможенные экспортные данные Ирана по типам продукции и странам назначения, изменения в структуре импортных источников таких стран, как Ирак, Таиланд и ОАЭ, а также экспортные заказы и объемы отгрузок стали из Китая.

Цены и спреды: спотовые цены на горячекатаный рулон на Ближнем Востоке и арматуру в Персидском заливе, премии CFR на заготовки в Юго-Восточной Азии и арбитражные окна между ценами FOB Китая и региональными ценами.

Логистические риски: статус навигации в Ормузском проливе, индексы стоимости судоходства на ближневосточных маршрутах и развитие региональных геополитических конфликтов.

VI. Заключение

Атака на основные сталелитейные заводы Ирана по сути представляет собой внезапную остановку региональных поставок стали на Ближнем Востоке, а не разворот тенденции на мировом рынке стали. В краткосрочной перспективе это создаст жесткий дефицит предложения в размере 5-5,5 миллиона тонн в год, причем наибольший дефицит будет наблюдаться в категориях плоского проката, заготовок и сортового проката. Рынки, сильно зависящие от поставок из Ирана, такие как Ирак, ОАЭ и Таиланд, понесут основную тяжесть последствий.

Для мирового рынка ожидается периодическое укрепление цен на сталь на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии. Глобальные потоки торговли сталью быстро сместятся в сторону Китая, Индии и России, что приведет к краткосрочной перестройке торгового ландшафта. Для китайского рынка прямое влияние незначительно; маргинальное улучшение внешнего спроса значительно перевешивает логистические риски, представляя собой окно возможностей для экспорта стали.

Основной переменной для последующей эволюции инцидента является фактический прогресс в восстановлении двух крупных иранских сталелитейных заводов. Если период восстановления затянется, дефицит предложения сохранится; наоборот, дефицит быстро закроется. Juye Metal будет продолжать отслеживать последние события и предоставлять своевременную информацию о динамике импортного и экспортного рынка.